Waller termine son voyage au Capitole ! Voici un résumé de ses déclarations des deux derniers jours.

Auteur : Xiaoxiang, Financial Association

Pour Kevin Waller, la réputation est essentielle.

Cette semaine, son premier voyage au Capitole depuis sa nomination montre à quel point il est difficile pour le nouveau président de la Réserve fédérale de maintenir sa crédibilité.

À peine sept semaines après sa prise de fonction, Waller a assisté pendant deux jours aux auditions de la Commission des services financiers de la Chambre des représentants et de la Commission bancaire du Sénat. Face aux attaques répétées des membres démocrates sur son indépendance, ses réformes internes et la transparence de ses politiques, ce nouveau dirigeant de la Réserve fédérale a réussi à s'en sortir grâce à une posture relativement hawkish et à ses talents oratoires, mais sous les projecteurs politiques, le défi de la confiance ne fait que commencer.

En tant que "dirigeant de la banque centrale" désigné par le président Trump, Waller a été confronté dès son arrivée au Capitole aux doutes sur ses liens trop étroits avec la Maison Blanche.

"Pour prouver votre indépendance, vous allez devoir mener un combat difficile", a déclaré sans détour la sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren lors de l'audition.

Depuis longtemps, Trump a exercé des pressions publiques sur la Réserve fédérale pour qu'elle abaisse les taux d'intérêt, ce qui a mis en lumière l'indépendance politique de la Réserve fédérale actuelle. Dans son témoignage, Waller a souligné à plusieurs reprises qu'il mettrait la lutte contre l'inflation en priorité et a clairement indiqué qu'il était "préparé" à toute pression politique qui pourrait survenir par la suite. Au moment crucial des interrogations, Waller a même lancé une phrase mémorable pour clarifier les choses : "Trump a choisi une personne indépendante pour faire un travail indépendant."

Outre les doutes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale, une série de réformes internes récemment proposées par Waller est également devenue la cible des démocrates. Parmi celles-ci, la création d'un groupe de travail sur la productivité et l'emploi en intelligence artificielle, dirigé par le milliardaire investisseur Marc Andreessen, a suscité la plus grande controverse.

La représentante de l'État de New York, Nydia Velázquez, a vivement critiqué Waller, l'accusant de "sous-traiter les responsabilités fondamentales de la Réserve fédérale à un groupe de travail secret manquant de transparence". La sénatrice du Minnesota, Tina Smith, a même frappé au cœur du sujet : "Comment un groupe dirigé par des personnes qui pourraient très bien profiter de l'IA peut-il avoir de la crédibilité aux yeux du grand public ?"

En réponse, Waller a minimisé le pouvoir de ce groupe, soulignant que son rôle était uniquement consultatif et que la Réserve fédérale était le "seul décideur" des changements politiques.

Sur le plan des outils politiques, Waller a également été attaqué pour avoir abandonné la politique traditionnelle de "guidance prospective". Warren et la représentante du Michigan, Rashida Tlaib, craignent que la réduction de la guidance publique ne conduise à ce que des informations privilégiées ne profitent qu'à une élite privilégiée. Waller a promis sur place que la Réserve fédérale "ne donnera jamais de traitement spécial aux puissants", et que toutes les décisions politiques seraient rendues publiques dès leur adoption.

Cependant, cette audition apparemment "tendue" ne s'est finalement pas transformée en confrontation totale. Le monde politique de Washington a montré une attitude pragmatique de "écouter ses paroles et observer ses actions" envers Waller.

Les experts du secteur ont également résumé les multiples domaines d'intérêt du marché abordés lors de ces deux jours de témoignages en cinq points :

① Politique monétaire

Waller a presque omis de parler de ses opinions sur les taux d'intérêt lors de ses deux jours de témoignages, ce qui est conforme à sa position habituelle : la Réserve fédérale ne devrait pas préjuger de ses actions futures.

Cependant, bien qu'il n'ait pas clairement indiqué qu'il resserrerait la politique monétaire, Waller a été très clair : les options pour contenir l'inflation incluent l'utilisation des taux d'intérêt.

Waller a déclaré que les taux d'intérêt devraient être le principal moteur de la politique monétaire.

Il a également souligné qu'il demanderait aux décideurs de mener des discussions internes approfondies et animées sur le degré et le moment d'utiliser les outils.

② Inflation

Waller a souligné qu'il aurait une "tolérance zéro" pour l'inflation et s'est engagé à rétablir la stabilité des prix.

Waller a minimisé l'importance des données CPI mensuelles, affirmant qu'il ne souhaitait pas surinterpréter des données uniques (avant son témoignage de mardi, le CPI de juin aux États-Unis a chuté plus que prévu). "Certaines personnes pourraient regarder les données de ce matin et dire, 'Eh bien, mission accomplie, tout va bien.'", a-t-il déclaré, "mais je ne le vois pas ainsi."

Waller estime que la partie du marché du travail dans la double mission de la Réserve fédérale semble assez bonne, mais que la partie concernant la stabilité des prix est moins favorable.

Waller a déclaré qu'il n'était satisfait d'aucun indicateur d'inflation actuel - y compris l'indicateur de moyenne tronquée de la Réserve fédérale de Dallas - estimant que ces indicateurs ne capturent pas de manière fiable les pressions potentielles sur les prix. Selon Waller, la Réserve fédérale a besoin de nouveaux indicateurs pour comprendre les changements potentiels de l'inflation.

③ Indépendance

Waller a souligné son indépendance, affirmant que Trump avait choisi une "personne indépendante pour faire un travail indépendant".

Waller a déclaré que Trump n'avait pas tenté d'influencer l'élaboration de la politique monétaire, "même s'il essayait vraiment de le faire, je continuerais à faire mon travail."

Waller a également indiqué qu'il ne se sentirait pas mal à l'aise de recevoir un appel du président. En ce qui concerne la divulgation de son emploi du temps personnel, il suivra les pratiques antérieures de la Réserve fédérale.

Waller a promis que lors de la fixation des taux d'intérêt, il ne tiendrait pas compte des facteurs politiques.

④ Intelligence artificielle

Waller estime que la hausse des prix due à l'engouement pour l'IA ne stimulera pas nécessairement l'inflation.

Il a noté que les impacts de l'engouement pour l'IA sont différents de ceux des conflits externes, car l'offre réagira, "je ne pense pas qu'un changement de prix ponctuel entraînera nécessairement une hausse de l'inflation".

Waller a également prévu que l'IA augmentera la productivité et les salaires avec le temps.

⑤ Réforme de la Réserve fédérale

Waller a déclaré qu'il aimait la structure actuelle du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et des banques de réserve régionales.

Waller a souligné la nécessité de réformer le système politique et de réexaminer les pratiques actuelles. Il a déclaré que la nécessité d'une réforme complète découle du fait que les politiques passées de la Réserve fédérale sont responsables de l'inflation actuelle.

Waller a indiqué que les cinq groupes de travail qu'il a actuellement établis commenceront à partir d'une feuille blanche et qu'il est disposé à partager régulièrement les résultats et les idées de ces groupes de travail d'ici la fin de l'année.

En ce qui concerne la promesse d'établir des normes fixes pour tenir des conférences de presse, Waller a déclaré que tout ajustement futur de la manière de communiquer de la Réserve fédérale ne serait pas destiné à dissimuler des informations.

Fin du voyage de deux jours au Capitole

Selon la loi américaine, de telles auditions au Congrès pour le président de la Réserve fédérale auront lieu deux fois par an.

Comme l'a résumé avec humour le président de la Commission des services financiers de la Chambre, French Hil, à la fin de la première journée d'audition : "Mesdames et messieurs, voici le premier épisode de la première saison de Waller à la tête de la Réserve fédérale. Nous attendons avec impatience la diffusion du deuxième épisode."

Pour Waller, le "succès" du premier épisode repose sur son éloquence et ses déclarations relativement hawkish, mais pour établir et maintenir la crédibilité de la Réserve fédérale dans les mois à venir, il devra fournir un véritable rapport qui convaincra le marché et le Congrès à travers des actions concrètes dans la lutte contre l'inflation et la résistance aux interventions politiques.

Avertissement : Ce contenu est fourni à des fins de communication et d'information générale uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, événements en ligne ou toute information mentionnée dans ce document ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, échanger ou traiter de quelque manière que ce soit des actifs crypto, ni à utiliser un quelconque service. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. Les services et événements en ligne de WEEX peuvent ne pas être disponibles dans toutes les régions et sont soumis aux lois, réglementations et conditions d'éligibilité applicables. Il vous appartient de veiller à ce que votre utilisation des services WEEX respecte la législation locale et d'évaluer soigneusement les risques avant de participer à toute activité liée aux cryptomonnaies.