Une commission de la Douma russe rejette des amendements visant à assouplir le projet de loi sur les cryptomonnaies

Selon TechFlow, citant Bits.media, le 17 juillet, la commission des marchés financiers de la Douma d’État russe a recommandé de rejeter plusieurs amendements qui auraient assoupli un projet de loi gouvernemental sur la réglementation des cryptomonnaies avant sa deuxième lecture. Le prochain examen du texte, initialement attendu avant le 1er juillet, a désormais été reporté au 1er septembre.

Les amendements rejetés portaient sur plusieurs questions essentielles d’accès au marché et de conformité. L’une des propositions aurait relevé le plafond annuel pour les investisseurs non professionnels achetant des cryptomonnaies via un seul intermédiaire à 600 000 roubles, contre 300 000 roubles. Une autre aurait élargi la gamme des jetons négociables aux actifs affichant une capitalisation boursière supérieure à 1 billion de roubles et un volume moyen d’échanges quotidien supérieur à 100 milliards de roubles. Le projet actuel fixe des seuils bien plus élevés, d’au moins 5 billions de roubles de capitalisation boursière et 1 billion de roubles de volume quotidien, un standard qui, en pratique, ne laisserait qu’un petit nombre d’actifs, dont bitcoin et ether, éligibles à la cotation.

D’autres modifications rejetées comprenaient l’autorisation pour les citoyens russes d’utiliser des portefeuilles crypto non dépositaires, la suppression des pouvoirs obligatoires d’examen transaction par transaction pour les institutions de conservation numérique, et le report de l’entrée en vigueur de la loi à janvier 2027. Dans la version actuelle, les dépositaires numériques conservent le pouvoir d’examiner chaque transaction et de geler les transferts. Le projet de loi a passé sa première lecture en avril, et l’examen d’un projet de loi connexe sur la responsabilité pénale n’est pas non plus attendu avant septembre.

Pourquoi c’est important

La position de la commission indique un modèle d’accès au marché plus strict plutôt qu’une ouverture plus large du marché russe des cryptomonnaies de détail. Cette décision maintient des limites plus strictes sur les acheteurs autorisés, les actifs pouvant être proposés et la manière dont les intermédiaires surveillent les flux. Cela importe pour les plateformes d’échange, les courtiers et les prestataires de conservation, car le périmètre commercial de tout marché réglementé pourrait rester étroit, avec des contrôles de conformité concentrés autour d’un petit ensemble d’actifs approuvés et de canaux supervisés. Les principaux détails de mise en œuvre ne sont toutefois pas encore définitifs, car le projet de loi n’a pas encore achevé sa deuxième lecture.

Point de vue de WEEX

La prochaine question pour le marché n’est pas seulement de savoir si le projet de loi avancera en septembre, mais aussi si les législateurs préserveront la structure actuelle de seuils de cotation élevés et de forts pouvoirs d’intervention des dépositaires. Si ces dispositions restent en place, les plateformes conformes en Russie pourraient faire face à un marché à l’offre de produits limitée, à une rotation plus faible des altcoins et à des critères d’intégration plus stricts pour les utilisateurs particuliers. Cela pourrait renforcer une fracture entre les plateformes de négociation officiellement autorisées et les canaux offshore ou pair à pair qui échappent aux contrôles domestiques de distribution.

Les plateformes d’échange et les fournisseurs de liquidité devraient également surveiller l’évolution du cadre connexe sur la responsabilité pénale parallèlement au projet de loi principal. Le langage d’application influencera davantage l’appétit pour les cotations, la participation au market making et le risque de conservation que les seuls plafonds d’investissement mis en avant. Les questions encore sans réponse incluent quelles institutions seront qualifiées d’intermédiaires approuvés, comment les pouvoirs de gel seraient appliqués en pratique, et si les restrictions sur les portefeuilles non dépositaires détourneraient les utilisateurs des canaux réglementés au lieu de les y orienter.

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