«La liquidité continue de s'échapper du marché», déclare Darkfost

• Les principales stablecoins ont réduit leur offre d'environ 15 milliards de dollars en deux mois.
• Il est possible qu'une partie du capital soit réorientée vers des actions d'IA et de grandes IPO.

Depuis début mai 2026, l'offre des principales stablecoins est passée d'environ 265 milliards de dollars à environ 250 milliards.

Pour Darkfost, analyste publiant sur la plateforme CryptoQuant, cette contraction confirme que le marché des cryptomonnaies continue de perdre de la liquidité. «La liquidité continue de s'échapper du marché», a déclaré le spécialiste dans l'analyse publiée le 12 juillet.

La réduction équivaut à environ 15 milliards de dollars en seulement deux mois et révèle qu'actuellement, plus de capital sort de l'écosystème qu'il n'en entre. Il s'agit d'une sortie similaire à celle enregistrée lors de la correction de mars-avril 2025, lorsque l'évacuation a dépassé 18 milliards sur la même période.

«L'offre de stablecoins se réduit car il y a actuellement plus de liquidité qui sort du marché crypto que d'entrée», a expliqué Darkfost.

Les stablecoins ---comme USDT et USDC--- sont le principal véhicule par lequel les investisseurs entrent et sortent de l'écosystème des actifs numériques.

C'est pourquoi l'évolution de leur offre est souvent utilisée comme un indicateur de la liquidité disponible pour acheter du bitcoin (BTC) et des cryptomonnaies.

Lorsque qu'un utilisateur décide de quitter le marché et échange ses stablecoins contre de la monnaie fiat, les émetteurs détruisent ---ou «brûlent»--- ces tokens pour maintenir la parité avec le dollar. Cette dynamique permet de mesurer, de manière indirecte, si du capital entre ou sort de l'écosystème.

Le graphique élaboré avec des données de CryptoQuant confirme cette tendance.
La sortie de liquidité continue de prédominer sur les nouvelles entrées. Source : Darkfost -- X.

La ligne rouge montre l'évolution de l'offre des principales stablecoins et la noire, le prix du bitcoin. En bas, les barres vertes représentent les entrées de liquidité sur le marché et les rouges, les sorties. À son tour, la ligne noire inférieure reflète le changement net de liquidité au cours des 30 derniers jours, qui s'élève actuellement à environ 6 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, les indicateurs montrent que plus de capital continue de sortir de l'écosystème qu'il n'en entre.

Où va cet argent ?

La réduction de l'offre de stablecoins ne signifie pas nécessairement que ces fonds ont disparu du système financier.

Une possibilité est qu'une partie du capital soit réorientée vers des actions d'IA et de grandes IPO qui offrent aujourd'hui de meilleures perspectives de rentabilité.

Le nouvel intérêt pour les actions américaines coïncide avec cette hypothèse. Au cours des dernières semaines, le S&P 500 a de nouveau atteint des sommets historiques.

De plus, l'enthousiasme des investisseurs s'est intensifié après l'introduction en bourse de SpaceX, la société aérospatiale d'Elon Musk, qui a réalisé la plus grande offre publique initiale (IPO) de l'histoire en levant 75 milliards de dollars, comme l'a rapporté CriptoNoticias. Depuis son lancement sur le Nasdaq le 12 juin, ses actions sont passées de 150 dollars à plus de 200 dollars.
L'action de SpaceX a été introduite en bourse il y a un mois. Source : TradingView.

S'ajoute à cela l'attente de nouvelles méga IPO liées au secteur technologique et à l'intelligence artificielle (IA). Parmi les entreprises que le marché suit de près figurent OpenAI ---développeur de ChatGPT, bien qu'il n'ait pas encore confirmé une introduction en bourse--- et Anthropic.

D'autres entreprises privées d'IA pourraient également devenir les prochaines grandes introductions en bourse. Dans ce contexte, le débat ne porte pas uniquement sur la quantité de liquidité disponible, mais sur la direction dans laquelle les investisseurs décident de l'allouer.

Un signal que le marché continuera d'observer

L'évolution de l'offre de stablecoins anticipe souvent des changements importants dans le comportement du marché des cryptomonnaies.

Lors des cycles haussiers (comme ceux de 2021 ou 2025), une augmentation de l'offre reflète généralement l'entrée de nouveau capital prêt à prendre des risques.

En revanche, lorsque cette offre commence à se réduire pendant plusieurs semaines consécutives, elle est souvent interprétée comme un signe que les investisseurs retirent des fonds de l'écosystème. «La tendance reste négative pour l'instant», a conclu Darkfost.

Tant que l'offre de stablecoins ne recommencera pas à croître de manière soutenue, la liquidité continuera d'être l'un des principaux défis pour le bitcoin et le reste du marché. Une reprise soutenue par de nouveaux flux de capital nécessitera, avant tout, que cette tendance change à nouveau.

Les prochains jours seront cruciaux pour confirmer la tendance. Les investisseurs devraient surveiller l'offre quotidienne de stablecoins, le flux net vers les échanges centralisés et la dominance du bitcoin.

Si la contraction reste supérieure à 5 milliards par semaine, il est probable que la pression baissière se poursuive. En revanche, une hausse soutenue de l'émission pourrait signaler le retour de liquidité sur le marché.

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