加密货币面临三大障碍，STS Digital CEO表示

根据STS Digital的首席执行官马克西姆·塞勒（Maxime Seiler）的说法，机构投资者出售期权、资本转向人工智能以及美国加密货币立法的延迟是阻碍数字资产价格上涨的三大强劲逆风，尽管华尔街正在稳步接受区块链技术。

作为最大的加密货币，比特币（BTC）当前价格为63,836.02美元，尽管区块链的机构采用创下新高，但在最近几个月却挣扎着，年内下跌超过25%。塞勒认为，市场尚未完全反映出这一技术在传统金融中的快速整合。

“过去四年见证了加密货币和数字资产技术的机构采用创下新高，”塞勒在接受CoinDesk采访时表示。“过去两年发生的变化是，机构越来越多地使用区块链来升级传统金融市场，使其能够24/7运作。”

他说，银行、交易所和经纪商正在解决全天候市场的运营挑战，包括清算、结算和保证金。像Kraken和Coinbase（COIN）这样的公司正在加速这一转型，扩展到更广泛的金融服务领域。

然而，塞勒表示，这一采用大多惠及已建立的金融机构，而非代币持有者。随着传统金融将区块链技术整合到现有工作流程中，直接流向加密资产的价值远低于几年前投资者的预期。

人工智能和监管增加了加密货币的逆风

另一个增长障碍是人工智能。塞勒表示，投资者对人工智能的热情分散了对加密货币的关注和资本。

围绕OpenAI、Anthropic和SpaceX（SPCX）首次公开募股等公司的高调发展，使得人工智能成为市场的主导增长叙事，塞勒指出。

他还提到，美国市场结构立法的延迟，包括《清晰法案》，也是影响市场情绪的另一个因素。

监管的确定性将有助于加速传统金融向24/7交易和结算的转变，同时为数字资产创造一个更具建设性的背景，塞勒表示。

期权出售限制波动性

塞勒还表示，机构加密期权市场的快速增长正在抑制比特币的价格波动性。

比特币的隐含波动性在最近几个月保持异常低迷，基于比特币期权的BVIV指数（预计30天波动性的一种衡量标准）在最近几个月降至中30%的范围，处于当前周期的最低水平之一，随后在7月份开始略有上升。

“当你有波动性出售不平衡时，这会产生一个反射循环，”他说。

基金、做市商和其他机构参与者的期权出售创下历史新高，形成了一个反馈循环，收取期权溢价鼓励进一步的波动性出售，压缩了隐含和实现的波动性。

这有效地限制了比特币的交易区间，限制了以往市场周期中所特有的超大幅反弹，同时在更广泛的市场抛售期间使加密货币暴露得更多。在过去一个月中，加密货币被困在相对狭窄的60,000美元至66,000美元的交易区间内，多次尝试突破阻力或跌破支撑未能产生持续的动能。

“与几年前相比，市场对方向性比特币交易的兴趣要少得多，”塞勒说。“机构期权出售的增长正在压缩交易区间。”

尽管市场低迷，塞勒表示STS Digital正在扩张。

在通过该辖区的监管框架后，受百慕大监管的加密期权市场做市商今年获得了完整的F类许可证。该许可证允许其在不受先前许可证限制的情况下增长。

塞勒表示，该公司在过去12个月中将比特币期权的名义交易量增加了四倍，归因于其扩展的监管地位和日益增加的机构参与。

需要催化剂

展望未来，塞勒表示，他预计加密市场的显著上行将需要几个催化剂的配合，包括监管透明度、24/7金融基础设施的更广泛机构部署以及更具支持性的宏观经济背景，可能包括降息或重新货币宽松。

尽管他不期望这些条件在未来几个月内出现，塞勒表示，市场低估了机构采用的速度以及传统金融将加密基础设施整合到全球资本市场的速度。

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