比特币现货成交量降至2019年以来最低水平，分析称

分析师 Wu Blockchain 指出，根据其引用的 Glassnode 数据，比特币现货交易量已降至自 2019 年以来的最低水平。同一解读中，该分析公司还表示，市场在现货活动和机构需求方面仍呈现走弱信号。

据该报道，三个月期比特币期货基准收益率自 2 月以来一直低于美国两年期国债收益率。在 Wu Blockchain 提及的评估中，这一走势仅代表已经记录的第二次持续倒挂，并可能将资金引导至现金和政府债券。文章还称，交易所资金流和现货 ETF 需求仍然偏谨慎。

Bitcoin Spot Trading Volume Falls to Lowest Level Since 2019 Glassnode said Bitcoin's three-month futures basis yield has stayed below the U.S. two-year Treasury yield since February, marking only the second prolonged inversion on record and pushing institutions toward cash and government bonds. Bitcoin spot trading volume has fallen to its lowest level since 2019, while exchange flows and spot ETF demand remain subdued. BTC is trading within a major cost-basis cluster between $62,000 and $68,000, with $69,000 as key resistance. Glassnode said the current bear market is the shallowest on record by drawdown, but has not lasted long enough to confirm a bottom, while its model remains mildly "Risk Off."

同样根据其引用的数据，比特币正在于一个重要的平均成本区间内交易，区间为 US$ 62 mil 至 US$ 68 mil。在该情形下，US$ 69 mil 区域被视为该资产的关键阻力位，符合报道中转述的解读。

据 Wu Blockchain 转述，Glassnode 还评估称，从回撤（drawdown）角度看，比特币当前的熊市是已记录中最"浅"的一轮。同时，该公司认为，这一走势仍不足以确认底部形态，而其模型仍轻微维持在 risk off 的姿态。

在该报道所描述的情景中，这组信号指向一个现货活动较低、需求适中且机构保持谨慎的比特币市场。所给出的解读认为，这是一个压缩与等待的阶段，并关注相关的技术水平，但并不确定市场已经确定了底部。

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