L'ESMA cible les dépositaires de crypto MiCA avec un examen de résilience

L'Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (ESMA) a lancé un examen de supervision des dépositaires de crypto autorisés par MiCA, déplaçant son attention de la délivrance de licences à l'évaluation de la manière dont les entreprises gèrent les risques opérationnels en pratique. Résumé

• L'ESMA a lancé un examen de la résilience opérationnelle des dépositaires de crypto autorisés par MiCA.
• Les régulateurs examineront les contrôles de garde, la gestion des clés, la réponse aux incidents et les risques liés aux tiers.
• Cet examen intervient alors que l'UE se prépare à revoir certaines parties de MiCA suite à la loi GENIUS des États-Unis.

Selon l'Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés, le régulateur a commencé une Action de supervision commune (CSA) couvrant un échantillon de fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP) autorisés dans le cadre du règlement sur les marchés en crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne.

L'examen se concentre sur les services de garde et examinera si les entreprises disposent de mesures de résilience opérationnelle efficaces plutôt que de se fier uniquement à l'approbation réglementaire.

L'ESMA examine les contrôles de garde après la délivrance de licences MiCA

Comme l'a précisé l'ESMA, les superviseurs évalueront la résilience opérationnelle numérique dans plusieurs domaines critiques, notamment la gestion des clés privées et du stockage, les contrôles de transaction, les procédures de réponse aux incidents et la dépendance à l'égard des fournisseurs de technologie tiers. Cet examen intervient peu après la fin de la période de transition de MiCA, faisant de lui l'un des premiers exercices de supervision coordonnés sous le règlement crypto de l'UE.

Dans une déclaration, Sebastien Dessimoz, co-fondateur et associé directeur de la société d'infrastructure d'actifs numériques Taurus, a déclaré que le message des régulateurs est que l'obtention d'une licence MiCA n'est que le point de départ pour les dépositaires.
Dessimoz a déclaré que les fournisseurs de garde doivent désormais démontrer que leurs contrôles opérationnels peuvent résister à des risques réels plutôt que de simplement affirmer que leurs systèmes sont sécurisés. Il a ajouté qu'à mesure que les actifs numériques deviennent plus intégrés dans l'infrastructure financière réglementée, les régulateurs s'attendent au même niveau de sécurité, de responsabilité et de résilience que dans les marchés financiers traditionnels.

Les clients institutionnels ont déjà accru leur attention sur les pratiques de garde, selon Jody Mettler, directrice des opérations de BitGo et présidente de BitGo Trust. Dans une déclaration, Mettler a déclaré que les clients demandent de plus en plus comment les dépositaires séparent les actifs des clients, gèrent les contrôles d'accès, réagissent aux incidents de sécurité et maintiennent la continuité des activités pendant les périodes de stress sur le marché.

Elle a ajouté que les régulateurs portent une attention plus grande aux normes opérationnelles soutenant les services d'actifs numériques plutôt que de limiter leur évaluation aux exigences de licence.

L'examen de MiCA s'élargit alors que l'Europe revoit les règles sur les cryptomonnaies

Les participants de l'industrie voient également cet examen comme une première indication de l'évolution de la supervision de MiCA. Markus Levin, co-fondateur de la société d'infrastructure blockchain XYO, a déclaré à Cointelegraph que recevoir une autorisation MiCA et prouver la résilience opérationnelle sont des défis distincts. Il a déclaré que les entreprises qui peuvent démontrer de solides contrôles opérationnels avant la conclusion des examens de supervision pourraient être mieux positionnées à mesure que la participation institutionnelle aux actifs numériques augmente.

Pendant ce temps, Yuriy Brisov, avocat chez Digital & Analogue Partners, a déclaré que l'examen combine des obligations en vertu de MiCA et de la Loi sur la résilience opérationnelle numérique (DORA). Selon Brisov, la concentration parmi les fournisseurs de technologie de garde signifie que les faiblesses d'un seul fournisseur pourraient affecter simultanément plusieurs entreprises réglementées, rendant la résilience de la chaîne d'approvisionnement un enjeu clé de conformité.

En même temps, les régulateurs européens préparent déjà la prochaine étape de MiCA. Selon un rapport de Euronews, des responsables de la Commission européenne prévoient un examen de certaines parties du cadre à partir de 2027 après l'adoption par les États-Unis de la loi GENIUS.

L'examen devrait examiner comment les émetteurs de stablecoins non européens devraient être traités en vertu des règles existantes alors que la réglementation internationale sur les cryptomonnaies continue d'évoluer.

Les données actuelles du marché montrent également que l'écosystème des échanges réglementés par MiCA continue de s'étendre. Le tableau de bord des échanges MiCA de DefiLlama, cité par Wu Blockchain, a classé Kraken comme le plus grand lieu réglementé par liquidité, avec plus de 400 millions de dollars de liquidité au comptant et plus de 220 millions de dollars de liquidité perpétuelle sur le tableau de bord en direct.

Coinbase est resté le deuxième plus grand échange réglementé par liquidité, selon les mêmes données, soulignant l'ampleur croissante des plateformes opérant sous le cadre de licence de l'Europe.

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