媒体：Anthropic预计2028年收入将达2000亿美元，准备上市

Anthropic预计2028年收入将达到约1900亿至2000亿美元。 公司的潜在估值将基于这一指标，而非当前业绩。 投资者使用企业价值与收入的倍数来评估。

Anthropic公司预测，其收入在2028年可能达到约1900亿至2000亿美元，投资者已经开始利用这些数据来评估公司在潜在上市前的价值。路透社援引四位熟悉Anthropic财务和IPO准备情况的人士报道了这一消息。

这一预测显著高于公司在5月份公布的470亿美元的年收入运行率。因此，Anthropic未来的估值在很大程度上将取决于公司在未来两年内实现大规模增长的能力，而非当前的财务业绩。

此前，Anthropic已向美国证券交易委员会（SEC）提交了保密的IPO申请，这是其上市的第一步。然而，发行的时间和条件仍然取决于市场状况和监管机构的决定。

Anthropic将根据未来收入进行估值

根据该媒体的消息，银行家和潜在投资者正在使用企业价值与收入（EV/Revenue）的倍数来评估Anthropic，基于预测的财务指标。

这种方法在快速增长但尚未实现稳定盈利的高科技公司中很常见。然而，针对IPO进行两年后的估值则较为少见。

原因在于Anthropic业务的规模和发展速度，以及在构建人工智能基础设施方面的巨大支出。公司在以下方面投入了大量资金：

• GPU及其他计算能力；
• 人工智能模型的训练和运行；
• 推理；
• 人员招聘；
• 基础设施扩展。

投资者实际上是在押注，随着Anthropic的增长，其收入将比支出增长得更快，运营利润率也将逐步扩大。

公司的动态已经显示出这种增长的规模。到2025年底，Anthropic的年收入运行率约为90亿美元，而到2026年5月超过了470亿美元。公司还预测2026年第二季度的收入至少为109亿美元，比上一季度增长超过一倍，并预计首次季度运营利润为5.59亿美元。

公司表示，其年收入运行率在2026年初的三年内每年增长超过十倍。

正是这种动态解释了为什么潜在投资者愿意根据Anthropic在2028年可能实现的财务指标来评估该公司。

Palantir、Cloudflare和SpaceX成为基准

在准备Anthropic的分析日时，投资者还将该公司与具有相似增长特征或与人工智能有显著关联的上市公司进行比较。

这些基准包括：

• Palantir——公司估值约为2026年预期年收入的53倍；
• Cloudflare——约为41.6倍的预期年收入；
• SpaceX——同样约为41.6倍的2026年预期收入。

这些公司为投资者提供了不同的基准来评估Anthropic。Palantir被视为快速增长且与人工智能有显著关联的企业的例子。Cloudflare则是结合软件和基础设施的高科技公司的基准，而SpaceX展示了一种主要基于未来业务规模的估值模型。

类似的方法在其他快速增长公司的IPO前也曾被采用。例如，Cerebras Systems的投资者在其2026年上市前考虑了2028年的收入预测。在SpaceX的情况下，预测甚至在该公司6月创下IPO纪录之前就已达到2029年。

在此背景下，Anthropic的估值将取决于Claude开发者是否能够将对计算基础设施和模型发展的巨大投资转化为可持续的收入增长。

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