华尔街巨头预测代币化的进展：市场到2030年可能达到5.5万亿美元

在过去的一周里，富国银行（Wells Fargo），美国第四大银行，拥有约2.3万亿美元的资产，宣布将为其企业和机构投资组合提供代币化存款。这在以前可能被视为区块链技术的简单试点，但现在反映出一种旨在保持竞争力的防御性举措。

需要指出的是，摩根大通（JPMorgan）和花旗银行（Citigroup）已经提供类似的服务。摩根大通的Kinexys网络每天处理超过70亿美元的交易，自推出以来管理了超过4万亿美元。这两家银行与富国银行、美国银行（Bank of America）以及十多家大型银行共同参与了The Clearing House的倡议，这是一家由银行拥有的支付公司，类似于Zelle，正在开发一个共享系统，以便在机构之间转移代币化存款。

市场在同一方向上前进。存管信托与清算公司（DTCC），负责处理和清算美国股市每天近15万亿美元的交易，在7月份进行了首次使用代币化股票的真实交易，计划在10月份正式推出该服务。同时，全球最大的基金管理公司黑石（BlackRock）本月推出了两个由货币市场工具支持的代币化投资工具。

花旗估计，到2030年，代币化资产的价值可能接近5.5万亿美元，而波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）和数字证券交易平台ADDX则计算出代币化非流动资产的潜在市场为16.1万亿美元。这两个数字显示了这一投资的规模。代币化开始在华尔街的实际操作中巩固，摆脱了在加密生态系统中仅仅作为促销概念的标签。

花旗估计代币化资产的价值可能接近5.5万亿美元。
AFP

什么是代币化
代币化是一种机制，允许通过区块链中的数字代币来表示资产或对其的权利，这是一种保持不变的数字记录。该资产可以是股票、国债、货币市场基金或银行存款。

代币化并不一定改变资产，而是改变了记录谁是其所有者以及如何转移该所有权的方式。与传统的股票购买涉及不同参与者（如经纪人、结算所和银行）不同，通过区块链，这些交易可以记录在一个共享和同步的数字记录中，各方可以验证谁拥有每个资产以及如何转移。

需要强调的是，这项技术是比特币匿名创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）用来使加密货币运作的技术。

通过省去中介和中间环节，实现效率的飞跃。 当资产和相关资金在互联平台上结算时，交易会同时执行：买方在卖方收到资金的同时获得资产，从而在整个过程中将对手风险降至零。

24小时、每周7天的结算吸引了市场的广泛关注。
freepik.es
24小时、每周7天的结算吸引了市场的广泛关注。然而，这一模式涉及成本和操作要求。 向实时结算模型的转变需要更高的即时流动性：传统系统允许通过净结算在每日结束时四舍五入余额，而单独执行则需要为每笔交易提供全部资金。

为什么现在会加速发展？

华尔街多年来一直在进行代币化的测试。 Overstock.com，一家在线零售商，意外成为加密货币的先驱，2015年完成了一项基于区块链的代币化债券发行，金额为500万美元。

首次实质性转变源于流动性。 稳定币是旨在保持其价值为一美元的数字代币，已成为约3000亿美元的市场。因此，它们为代币化市场提供了支付手段和已经拥有区块链美元代币的广泛用户基础。

当利率上升时，代币化的国债基金成为一种合乎逻辑的替代方案。 这一工具使投资者能够将资本从通常不产生收益的稳定币转移到有回报的国债，避免了传统银行体系的循环，无需将资金转入传统证券账户。

代币化的演变：在稳定币流动性和更清晰的监管框架的推动下，代币化现代化了金融基础设施。
图片：Freepik

增长的趋势

《天才法案》加强了这一趋势。 该联邦法规于2025年颁布，要求受监管的支付稳定币保持每个货币至少一美元的储备，并禁止其发行者向持有者支付利息。

因此，稳定币公司需要大量安全和流动的资产储备，而寻求收益的持有者必须转向其他产品。这样，数字美元的扩张增加了对代币化国债的需求。

监管框架也获得了可预见性。到2025年底，SEC的技术人员批准了存托信托公司（DTC）——DTCC的保管部门——执行为期三年的代币化试点计划。下个月，SEC的三个部门详细说明了公司发行的代币、由保管的股票支持的代币以及简单复制资产价格的合成产品之间的法律差异。

Wells Fargo: 宣布为其企业和机构投资组合提供代币化存款，反映出保持竞争力的举措。
Bankrate

在3月，委员会批准了纳斯达克的规则，允许在DTC的试点计划中与其传统等价物一起交易合格的代币化股票。与此同时，联邦银行监管机构明确表示，只要代币化证券保证与其纸质或普通登记的对应物具有相同的法律权利，金融机构就不必仅因在区块链上进行交易而额外建立资本储备。

因此，银行创建代币化存款，资产管理公司发行代币化投资，交易所为交易代币化资产准备系统，而DTC则开发必要的基础设施以进行保管和结算。黑石集团的亿万富翁首席执行官拉里·芬克将这一变化描述为金融市场基础设施的现代化，并将其潜力与1990年代中期的互联网相提并论。他表示：“每一只股票、每一只债券、每一个基金、每一个资产都可以被代币化。”