纽约金·债券·美元：‘油价下跌 vs 紧缩警惕’…美元、利率、金价齐跌

[墨西哥=沈英才特派员] 纽约金融市场在美国联邦储备系统（Fed·联储）货币政策决定前一天，美元和国债利率共同下跌。由于美国与伊朗之间的紧张局势有所缓解，国际油价大幅下跌，导致通胀担忧有所减退，但市场在联储的利率决定和凯文·沃什联储主席的新闻发布会前，抑制了积极的方向性押注。

美元对主要货币表现疲软，美国国债利率也在各个区间下跌。美元兑韩元汇率因美元疲软和利率下降而降至1452韩元左右。相比之下，黄金在美元疲软的情况下，仍然无法抵挡联储的紧缩警惕和近期积累的获利了结压力，跌幅超过1%。

美元指数101.094…在联储前夕于一个月高点附近喘息

28日（当地时间），根据TradingView，美元指数显示美元对主要六种货币的价值，较前一交易日下跌0.116点（0.11%），报101.094。前一日收盘价为101.210。

美元指数在开盘初期徘徊在101.20附近，在亚洲和欧洲交易时间中升至101.30线。随后进入纽约交易时间后，跌幅扩大，盘中一度跌至100.95附近，之后反弹至101.09。

尽管保持在上月记录的101.80附近的一个月高点，但在联储决定前，美元买入势头暂时减弱。

欧元兑美元上涨0.2%，报1.1393美元，英镑上涨0.1%，报1.3288美元。美元兑日元汇率在163.77日元附近变化不大。

美元小幅下跌的背景是国际油价的急剧下滑。由于美国与伊朗之间的军事紧张局势缓解，特朗普总统对与伊朗的谈判发表了积极言论，导致原油供应中断的担忧减退。油价下跌提升了物价上涨压力减轻的预期，部分回吐了近期的美元强势。

然而，美元的疲软幅度有限。联储在此次会议上加息的可能性并未完全消失，9月加息的预期仍然保持在较高水平。

LSEG的统计显示，预计29日联储将基准利率上调0.25个百分点的可能性约为40%，较一周前的约20%大幅上升。到9月加息的概率被评估为约95%。

首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示：“投资者在联储决定前正在确保流动性并增加美元买入头寸。”他解释称，如果联储真的加息，美元将获得直接的上涨动力，即使维持利率不变，若发出强硬的信息，9月的加息预期也可能转移。

然而，他警告称，美元买入头寸已经相当积累，如果联储发出比预期更宽松的信号，美元强势头寸可能会迅速回吐。

美元兑韩元汇率下跌13.78韩元…1452.01韩元

美元疲软也反映在美元兑韩元汇率上。当天，美元兑韩元汇率较前一交易日下跌13.78韩元（0.94%），报1452.01韩元。前一日收盘价为1465.79韩元。

汇率在开盘初期在1465韩元附近起步，曾一度升至1470韩元附近。随后，随着美元指数下跌和美国国债利率降低，方向发生了变化。在纽约交易时间，汇率降至1450韩元初头，并在后半段维持在1452韩元的疲软走势。

日内跌幅为0.95%。在最近5个交易日中，汇率下跌了1.67%，而一个月的跌幅为5.98%。尽管美国加息的可能性依然存在，但当天汇率大幅下跌被解读为油价急剧下跌带来的韩国进口物价负担减轻的预期与美元买入势头减缓的共同作用。

美国国债利率全线下跌…10年期4.606%

美国国债市场表现强劲。债券价格上涨，利率下跌。

当天，美国10年期国债利率较前一交易日下跌0.041个百分点，报4.606%。

10年期利率在开盘初期约为4.64%，随后在亚洲交易时间降至4.61%。之后反弹至4.63%附近，但在纽约交易时间上午一度跌至4.59%。在后半段出现部分回升，交易于4.606%。

根据CNBC的统计，短期利率敏感的2年期国债利率为4.281%，下跌4.2个基点，30年期国债利率为5.092%，下跌3.3个基点。1个月期为3.696%，下跌6.1个基点，3个月期为3.857%，下跌5.1个基点。

国债利率的下跌是国际油价急剧下滑与联储会议前的待需共同作用的结果。在美国与伊朗之间的交火停止的情况下，西德克萨斯原油和布伦特原油大幅下跌，市场反映出短期通胀压力减轻的可能性。

联储在此次会议上维持基准利率在3.75%的可能性被评估为占主导地位。然而，利率期货市场的预期在统计机构之间存在差异。CME FedWatch显示，9月加息的可能性为56%，而与黄金市场相关的统计则显示此次会议维持利率的可能性为71%，9月加息的可能性为75%。

市场参与者更关注的是利率决定本身，而不是沃什主席的发言。因为是否将油价下跌视为暂时现象，还是评估为物价压力减轻的信号，将可能改变长期国债利率和美元的方向。

黄金下跌1.27%…4028.120美元

尽管美元疲软和国债利率下跌，黄金价格也随之下跌。黄金价格为每盎司4028.120美元，较前一交易日下跌51.999美元（1.27%）。前一日收盘价为4080.119美元。

黄金价格在开盘初期约为4080美元，随后持续下跌。在亚洲交易时间中跌至4050美元以下，欧洲交易时间则跌至4020美元初头。在纽约上午一度反弹至4045美元附近，但卖压再次涌入，最终在4028美元附近收盘。

根据路透社的统计，8月交割的美国黄金期货下跌0.9%，报4038.70美元。

黄金价格下跌的原因是联储的紧缩可能性和美元近期强势的累积影响。尽管当天美元指数小幅下跌，但仍然保持在一个月高点附近，导致以美元计价的黄金价格负担持续。

高盛的金属交易负责人大卫·梅格表示，高能源价格刺激了联储对物价的担忧，联储可能会采取强硬态度的预期通过加息预期和美元强势对黄金市场施加压力。

黄金通常被视为通胀的防御工具，但由于它不支付利息，因此当利率上升时，相对投资吸引力可能降低。美国与伊朗之间的紧张缓解也使得安全资产的需求有所减弱，成为负担。

德国商业银行将年末黄金价格预期从之前的每盎司4800美元下调至4500美元。分析认为，只要加息预期未被逆转，黄金交易所交易基金的投资资金将难以持续回归，黄金价格也难以表现出稳定的恢复趋势。

联储信息将决定美元、利率和黄金的方向

当天金融市场的走势可以总结为在联储会议前的头寸调整。国际油价的下跌作为降低美元和国债利率的因素，但在黄金市场上，紧缩警惕和安全资产需求减弱的影响更为显著。

如果联储维持基准利率不变，并强调未来物价放缓，美元指数可能会再次测试101线以下，美国10年期国债利率可能降至4.60%以下。在这种情况下，黄金可能会在美元疲软的基础上尝试反弹。

相反，如果联储加息或在维持利率的同时强烈暗示9月加息的可能性，美元和国债利率可能会再次上涨。美元兑韩元汇率也可能回升至1460韩元，黄金可能会测试4000美元的支撑力。

30日公布的美国第二季度国内生产总值和6月个人消费支出物价指数也是后续变量。如果经济增长和物价均强于预期，联储的紧缩预期可能会加强。反之，如果增长率保持在预期水平，核心物价放缓，则当天出现的美元和国债利率下跌趋势可能会延续。

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