加密货币真的死了吗？项目停摆在四月达到峰值，但最新的2026年数据隐藏了更可怕的趋势

一项由CryptoSlate构建的追踪器显示，截至8月5日，2026年至少有109个加密项目停摆、关闭或处于非活动状态。其中，去中心化金融（DeFi）占据了28个，超过了其他任何领域。

这一数字反映了加密行业的严酷裁员。同时，银行和支付网络在一些受控区块链系统上处理着真实的交易量，同时扩展或测试其他系统。这些趋势共同表明了规模化的分歧。

证据没有显示项目关闭与机构建设之间的资本流动联系，项目数量也无法直接与支付量或基础设施公告进行比较。该追踪器仅仅映射了压力的来源。

加密项目停摆的长尾

我们的追踪器将99条记录分配给标记为关闭的项目，6条记录分配给正在关闭的项目，4条记录分配给非活动产品。在DeFi之后，最大的类别是游戏项目，有15条记录，基础设施项目有13条，第一层和第二层项目各有12条，其他项目有11条，NFT有10条。钱包、交易所和分析产品又占据了18条。

其时间线在四月达到了27个记录的高峰，随后在五月降至21个，六月降至20个，七月降至14个。八月截至5日有3个记录。该追踪器缺乏可比的2025年数据和今年启动项目的分母，使得109个总数成为一个有限的快照，而不是整个行业的失败率。

POAP是最新的高调例子。联合创始人伊莎贝尔·冈萨雷斯在8月3日表示，该项目在五年多后正在关闭。她将这一决定与加密货币的融资周期和分配动态联系在一起，这使得在不侵蚀POAP意义的情况下建立一个可持续的公司变得困难。

她的解释指出了加密原生项目的一个反复出现的融资问题：在不放弃开放协议精神的情况下建立分配和收入。当投机需求减弱时，压力加剧，社区的重要性转化为经常性收入变得困难。

DeFi的28个条目使其成为追踪器中最大的领域，而可识别的界面也是损失之一。Zapper的创始人塞巴斯蒂安·奥德特在七月宣布该仪表板的关闭，关闭定于8月3日。

当前的加密项目停摆群体还包括中心化场所。BitMart在7月26日宣布有序关闭，交易定于8月26日停止，平台运营定于2027年1月31日终止。BitMEX在三天前宣布了其交易所的关闭。

这些退出使得收缩超越了无许可金融，并削弱了任何清晰的去中心化与中心化生存故事。

一些条目还记录了旧的整合计划的完成。Polygon zkEVM的七月日落实施了在2025年6月宣布的弃用，当时Polygon提到了技术限制、弱差异化、适应缓慢和活动下降。因此，2026年的日落属于今年的关闭时间线。

受控轨道获得机构支持

当将加密项目停摆与机构区块链增长并列时，差异最为明显。

机构区块链活动跨越多个成熟度水平。Visa和摩根大通报告称其活动已达到规模。清算所正在描述计划中的基础设施，而Swift正在与银行准备初步部署。它们共同反映了向受管控区块链轨道的广泛转变，而这些数字衡量了不同的采用阶段。

Visa在四月表示，其稳定币结算试点已扩展到九个区块链，并达到了70亿美元的年化交易量，比上一季度增长了50%。尽管该试点在Visa的整体业务中仍然较小，但它代表了在不断增长的网络中进行的实时结算活动。

摩根大通表示，其机构区块链平台Kinexys自成立以来处理了超过3万亿美元的交易，平均每天超过50亿美元。该系统通过受控访问和银行管理资金为机构客户服务，这一模式与零售DeFi相去甚远，即使两者都使用可编程账本。

下一个层面是共享银行基础设施。清算所宣布计划建立一个用于清算和结算代币化商业银行资金的系统。该提案将区块链活动与RTP和CHIPS网络连接，并支持全天候结算。

Swift在七月表示，其基于区块链的共享账本已准备好与17家银行进行初步的代币化跨境支付试验。这是一个早期部署，与Visa的结算运行率或Kinexys的累计交易量不同。

这四种模型都保留了受信任的运营商、合规控制和机构治理。早期的加密货币将金融中介视为需要去除的问题。这些系统使中介负责访问、结算确定性和受监管资金，同时利用区块链实现可编程性和持续运营。

与停摆追踪器的对比显示了哪些应用获得了机构支持，哪些加密原生产品层面正在挣扎。它确立了共存，而不是机制：这些来源并没有显示资金离开POAP、Zapper或DeFi协议并流入银行账本。

那么，加密货币死了吗？

不，加密货币依然活着。这109条记录反而作为项目和商业模型选择压力的地图。

无许可产品继续运营，而现在测量的几个最大的区块链用途符合受监管的分配、银行资金和受控访问。

对于密码朋克和去中心化主义者来说，技术的成功可能以一种赋予中介更多权力的形式到来，这超出了最初愿景的允许。

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