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    巴西股市暴跌,雷亚尔大幅贬值:震撼市场的三大原因

    By: rootdata|2026/08/11 21:41:00
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    巴西金融市场在本周二经历了今年最糟糕的一天,Ibovespa指数下跌2.5%,至167,874点,创下五个月以来的最低点。同时,美元上涨0.98%,达到5.1608雷亚尔。这一强烈的调整反映了国内问题的组合,再次提高了对巴西资产的风险感知。

    这一波动背后有三个主要因素:利率压力、选举形势和外国资本流出,此外,由于霍尔木兹海峡的紧张局势,国际环境也变得不太有利。

    第一个焦点集中在通货膨胀和货币政策上。7月份的全国消费者价格指数(IPCA)显示,年通胀率放缓至4.44%,低于6月份的4.64%,重新回到**巴西中央银行(BCB)**的容忍区间内。

    然而,月度数据为0.07%,高于市场预期的0.03%。这一差异看似微小,但因与**货币政策委员会(Copom)**上次会议的纪要发布相吻合而显得重要。

    BCB上周将Selic利率下调25个基点,至14%年利率,这是连续第四次降息。但本周二发布的文件明确表示,放松政策并不意味着快速转向扩张性货币政策。

    该机构指出,通货膨胀仍然受到需求推动,利率必须保持在限制性水平,以确保向3%的目标收敛。同时,承认货币政策已经影响到经济活动,整体通胀和核心通胀指标开始放缓。

    这种预期的重新校准对未来利率合约施加了压力,并进一步影响了股票市场。在Selic仍为14%的情况下,任何表明降息周期可能放缓的信号都会降低巴西股票的吸引力。

    选举开始影响价格

    第二个因素是政治因素,本周二发布的一项新调查显示,总统卢拉·达·席尔瓦在可能的第二轮投票中仍领先于弗拉维奥·博尔索纳罗,但差距缩小。

    卢拉的支持率为48%,而博尔索纳罗为39.1%。在6月份,情况是49.3%对36.8%。也就是说,卢拉的优势从12.5个百分点缩小到8.9个百分点。

    实际上,这一数据确认了选举开始变得更加竞争,投资者试图预测下届政府的财政政策。

    在这方面,交易日内出现了另一个重要信号:博尔索纳罗的竞选团队正在准备一项新的财政规则,这将收紧公共支出增长的限制,当债务达到被认为过高的水平时。根据路透社引用的消息来源,该方案甚至可能在特定情况下导致联邦支出的实际冻结。

    因此,市场开始纳入2027年的不同经济政策情景。选举仍远未确定,这种不确定性提高了巴西资产的风险溢价。

    外国资本流出和更高的风险厌恶

    在交易日中也观察到外国资本流出,Ibovespa一度下跌超过2.6%,而主要股票的损失加剧。Petrobras下跌约1.3%,Vale下跌超过2%,Itaú下跌3.5%。

    此外,国际形势也不容乐观。布伦特原油在交易日结束时上涨1.36%,至88.91美元,在关于霍尔木兹海峡可能重新开放的情况下,以及美国与伊朗之间缺乏协议的背景下。华尔街也以负面收盘。

    对于巴西而言,较高的原油价格有着模糊的解读,因为这对与原油生产相关的公司有利,但同时也可能加剧全球通胀压力,复杂化降息进程。

    冲击雷亚尔的组合

    美元迅速对邻国的股市状况作出反应。在连续两个交易日上涨后,美元以5.1608雷亚尔收盘,升值0.98%。这一波动反映了在通胀数据和新选举调查后,国内风险厌恶的增加。

    关键在于,市场并未孤立地解读7月份的通胀数据。年通胀确实在下降,并重新回到BCB的容忍区间,但月度数据略高于预期,长期通胀预期仍然是Copom的一个担忧。

    本内容仅供参考,不构成任何金融、投资、法律或税务建议。文中提及的任何活动、奖励、线上活动或相关信息,不应被视为对购买、出售或交易任何加密资产的推荐、招揽或邀请。加密资产具有高波动性,存在价值损失风险。WEEX服务、产品及相关活动的可用性可能因地区而异。用户在参与前有责任确保符合当地适用法律法规。

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