比特币反弹，衍生品主导现货需求疲软

比特币在6万美元区间反弹，但其上涨动力依赖于衍生品市场而非现货市场。无到期日的期货需求和未平仓合约在增加，而链上现货需求仍处于负值状态。根据13日CryptoQuant的数据，比特币的30天累计无到期日期货需求最近已回升至正值区域，但现货买入势头并未恢复。目前的结构与去年4月相似，当时比特币从约6万6000美元反弹至7万9000美元，但期货需求主导了这一过程。比特币的未平仓合约已增加至约224亿美元，表明新杠杆头寸的流入。然而，现货需求未能支撑这一增长，价格调整时杠杆头寸清算的风险令人担忧。比特币交易所持有量已减少至约272万BTC，这在供应方面是一个积极信号，但短期内需要恢复现货需求。目前市场上出现了期货需求增加和ETF资金流入的现象，但现货需求依然疲软。CryptoQuant的首席执行官强调，持续的上涨需要现货和期货需求的共同支持。

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