谁为战争买单?|Rewire新闻早报
伊朗战争打了一个月,特朗普开始找人分账。债券市场同一天给出了自己的答案,不是通胀,是衰退。
1|伊朗战争进入「分账」阶段:特朗普要海湾国家付钱,G7 承认没招
白宫发言人 Leavitt 周一确认,特朗普正「有兴趣」要求阿拉伯国家分担战争费用。这个提法在外交辞令里极为罕见,等于公开把盟友当成军事服务的客户。同一天特朗普威胁称,如果伊朗不尽快达成协议、霍尔木兹海峡不立即重新开放,美国将「彻底摧毁」伊朗的电力、能源和水利基础设施。Al Jazeera 引述法律专家称,打击民用设施构成国际法禁止的「集体惩罚」。
G7 财长和能源部长周一召开紧急视频会议,承诺「采取一切必要措施」稳定能源市场。但 IEA 已于 3 月 11 日协调释放 4 亿桶战略储备,油价仍未回落。IEA 负责人 Birol 将当前局面比作 1970 年代石油危机。CSIS 估算战争前 100 小时花费 37 亿美元,五角大楼向国会汇报前六天花了 113 亿美元,当前日均支出约 10-20 亿美元。
(来源:Al Jazeera / Fortune / CSIS / NBC News / Euronews)
2|债市给出衰退信号:油价过百,收益率反而在跌
油价和债券收益率出现了反常的脱钩。WTI 涨 2.7% 突破 102 美元/桶,Brent 升至 114 美元,三月累计涨幅超 50%,是 1990 年海湾战争以来最陡单月涨幅。但 10 年期美债收益率同日下跌 9 个基点至 4.35%。Oxford Economics 判断「经济增长风险开始压过通胀风险」。
市场在一周内完成了一次完整的叙事翻转。上周五交易员还将年内加息概率推到 52%,鲍威尔周一在哈佛经济学课上对本科生说,美联储认为通胀预期仍然稳固,不需要因为油价冲击而加息。话音刚落,年内加息概率从 50% 以上骤降至 2.2%。法国兴业银行预测 4 月 Brent 均价 125 美元,「可信峰值」达 150 美元。花旗策略师 McCormick 说得直白,前方是滞胀,对债券不好,对股票也不好。
(来源:Fortune / CNBC / 高盛 / Axios / 法国兴业银行)
3|亚洲芯片路径分叉:中国承认代差,韩国下注推理
SEMICON China 2026 上出现了一个罕见的集体坦白,中国芯片业领袖公开承认在 AI 数据中心芯片领域落后国际水平 5-10 年,设备和人才供应同时吃紧。但壁仞科技 2025 年营收翻了三倍突破 10 亿元人民币,BR106 和 BR166 通用 GPU 完成量产出货。矛盾在于营收暴涨的同时亏损高达 165 亿元。中国芯片业走的是「先铺量、后追精度」的路线,用规模换时间。
韩国走了另一条路。AI 推理芯片公司 Rebellions 完成 4 亿美元 Pre-IPO 融资,估值 23.4 亿美元,由未来资产和韩国国家增长基金领投。公司成立六年总融资已达 8.5 亿美元,其中 6.5 亿在最近六个月内完成。同一天台湾当局宣布调查 11 家中国企业非法挖角芯片人才。三个经济体在同一条赛道上,各有各的打法。
(来源:Tom's Hardware / Bloomberg / TechCrunch / CNBC / Reuters)
4|Swift 区块链账本年内上线,传统金融的链上迁移进入执行期
Swift 宣布将在其基础设施中加入区块链共享账本,年内处理真实交易。这不是又一个概念验证。Swift 已与包括法国巴黎银行、联合圣保罗银行、法国兴业银行在内的 30 多家金融机构完成代币化资产互操作性试验,首次在一笔交易中同时跨区块链平台和传统系统完成结算。第一个落地场景是全天候实时跨境支付,覆盖超过 200 个国家和地区。底层技术由 ConsenSys 提供,用智能合约替代人工对账。
同一天,前黑石私人信贷团队的 Connor Dougherty 和 Lily Yarborough 为新公司 Valinor 融资 2500 万美元,目标是用智能合约重建私人信贷的发放和路由机制。团队目前只有 6 人。从全球银行间结算网络到私人信贷基础设施,传统金融的链上迁移不再停留在白皮书里,正在进入工程执行期。
(来源:Finextra / Fortune / Swift / CoinDesk)
5|Midjourney 营收「显著超过」2 亿美元,40 人团队跑赢烧钱赛道
The Information 报道 Midjourney 营收已「显著超过」2 亿美元。这家公司只有约 40 名员工,没有拿过风险投资。对比同赛道的竞争者,处境截然不同。OpenAI 的视频生成工具 Sora 上线后争议不断,Stability AI 持续亏损并经历管理层动荡。Midjourney 用订阅制跑出了图像生成领域最健康的商业模型,单位经济效益远超同行。
更值得注意的是增长曲线。Sacra 估算 Midjourney 2025 年营收已达 5 亿美元,2026 年 ARR 预计触及 5 至 6 亿美元,主要增量来自面向创意机构的企业级订阅。在生成式 AI 领域「融资越多、亏损越大」的普遍叙事中,Midjourney 证明了一条反直觉的路径:不融资、不扩张团队、不追全品类,专注单一产品线也能拿下市场。
(来源:The Information / Sacra)
也值得知道 ↓
Aave V4 在以太坊上线,用「hub-and-spoke」模型连接现实信贷市场。 这是 DeFi 借贷协议最大的一次架构升级。同一天特朗普政府考虑向 401(k) 基金开放加密和私募股权投资,涉及数万亿美元退休金。DeFi 基础设施的成熟和传统资金通道的打开正在同步发生。(来源:CoinDesk / Washington Post)
Import AI 451 提出「政治超级智能」概念。 Jack Clark 认为 AI 系统的政治倡导能力可能比编码能力更快产生社会影响,但将这种能力转化为正面效应需要大量刻意设计。AI 的下一个前沿可能不是技术能力,是政治参与。(来源:Import AI)
Stripe 的 AI 编码 Agent「minions」每周从 Slack 反应触发 1300 个 PR。 工程师 Kaliski 在 Lenny's Newsletter 播客中拆解了 Stripe 如何将 AI 编码代理嵌入工程文化。AI 编码不再是辅助工具,是工程流水线的一部分。(来源:Lenny's Newsletter)
中国人形机器人 Agibot 第 1 万台量产机下线。 从实验室到万台量产的跨越发生在一年内。The Information 报道称这是全球人形机器人行业首次达到这个规模。(来源:The Information)
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