Strategy的「神秘股东团」都是谁?

By: blockbeats|2025/12/05 12:00:05
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原文标题:《股价腰斩却获长期资本押注,揭秘 Strategy「神秘股东团」》
原文作者:Wenser,Odaily 星球日报

市场震荡之下,「BTC 财库公司领导者」Strategy 股价持续走低。尽管公司近期宣布设立 14.4 亿美元股息储备金,用于支持分红与付息,却未能挽回市场信心——叠加此前可能被 MSCI 指数剔除的消息,其股价一度暴跌近 10%。

但从股东结构来看,Strategy 仍获部分长期资金青睐,其中不乏像资管规模达 1.6 万亿美元的德意志银行这样的机构。

Strategy(MSTR)股东构成揭秘:上市公司及散户占比近 50%

根据 Investing 网站信息,截止本年度 Q3 季度末,Strategy 普通股持仓主要由共同基金会与 ETF 基金、机构投资者、上市公司及散户投资者构成,其中:

· 共同基金会与 ETF 基金持仓占比为 25.57%;

· 机构级投资者持仓占比为 24.83%;

· 上市公司及散户投资者持仓占比为 49.6%。

· 目前,Strategy(MSTR)股票总数为 2.87 亿股左右,总体市值为 521 亿美元左右。

Strategy的「神秘股东团」都是谁?

而在机构投资者中,Strategy 的股东不乏先锋集团、贝莱德、摩根士丹利、UBS 资管等全球知名公司。

共同基金中,Strategy 的股东名单也仍然极为亮眼,排名前列者均为业界知名基金。

接下来,除去常规的资管机构,我们将重点挑选部分颇具代表性的持仓股东单独介绍,供大家更好地了解贵为「BTC 第一概念股」、「DAT 风潮引领者」的 Strategy 背后的诸多「神秘股东」。

国家银行及大型银行:Strategy 股票持仓的「隐形富豪」

在 Strategy 股东列表中,最为特殊的一大群体,无疑是各大主权国家的中央银行及大型银行。尽管各类央行持有 Strategy 股票的主要原因多为践行多元化投资策略或通过此举增加对 BTC 资产的间接敞口,但其持仓资产确实是不争的事实,也是最为直接的「用脚投票」。

根据 Stockzoa 网站信息,截止 Q3 季度末,持有 Strategy 股票的中央银行及大型银行信息如下:

除了以上银行,部分央行在短暂持有 Strategy 股票后因市场波动或自身资产配置要求,不久后即清仓退出,如挪威中央银行年初时持有约 5 亿美元 MSTR 股份,后续曾不断增持,一度持有约 298 万股 MSTR,最终于今年 Q2 全部清仓,价值约 12 亿美元,浮亏约 2 亿美元;沙特央行(沙特阿拉伯货币管理局)也曾披露持有 2.56 万股 MSTR,间接持有 BTC 资产敞口,但目前或已清仓。

养老及捐赠基金:Strategy Q3 持仓股东中的潜力选手

除去银行机构,养老基金及捐赠基金也是 Strategy 股票持仓选手的「主力军」之一,而且,得益于其规模巨大的资金量,或许 Strategy 股票增持的后续希望仍然需要看他们的表现。

同样,根据 Stockzoa 网站信息,截至 Q3 季度末(相较 Q2),持有 Strategy 股票的养老基金及捐赠基金信息如下(整理自 Grok):

其中主要包括国家养老基金、州立养老基金会、行业基金会、加拿大养老基金会等机构组织。

对冲基金:Strategy 股东中的「鲨鱼型掠食者」?

在 Strategy 持仓股东中,对冲基金或许是嗅觉最为敏锐、对市场风向最为敏感的那一类机构,因此,在 Q3 时,尽管多数对冲基金选择了增持 MSTR 股票,但如 Cantor Fitzgerald, L.P.、Weiss Asset Management LP 这样的加密合作经纪商和老牌对冲基金仍然选择了减持股票。

根据 Stockzoa 网站信息,截至 Q3 季度末(相较 Q2),持有 Strategy 股票的对冲基金信息如下(整理自 Grok):

数据层面看 Strategy 股东变化:机构仍是持仓主力,增持力量远超减持力量

除去以上群体分类视角,从 Strategy 机构股东变化数据也能看出一些隐藏信息。

Strategy 股票交易数据相对平衡,远低于历史峰值

根据 Marketbeat 网站数据,Strategy 股票流入流出于 2024 年 Q4 达到创纪录的 78.2 亿股售出,21.1 亿股买入,买卖比达到了惊人的接近 1:4;与之相对,今年 Q3 这一数字分别下降至 26.4 亿股售出,20.7 亿股买入,买卖比约为 1:1.25,买入卖出数据相对较为平衡。从这一点来看,Strategy 股票并未进入所谓的「砸盘踩踏期」,而是处于正常波动之中。

机构级持仓数据背后:增持机构持仓量为减持机构持仓量的 2 倍

根据纳斯达克官网数据,目前 Strategy 股票机构持仓占比约为 55.84%,持仓机构总数多达 1293 个,其中增持机构为 646 个;减持机构为 505 个;仓位保持不动的机构为 142 个。

此外,增持机构增持股票数量约为减持机构减持股票数量的 2 倍(3051 万股:1626 万股),由此可见,市场能够正常消化 Strategy 的股票买盘;而更多的机构选择了保持不动,这类机构持仓数量高达 1.02 亿股,约占机构持仓占比的三分之二,从侧面凸显了机构级投资者对 Strategy 后续的信心。

综合以上信息来看,尽管股价下跌惨重,但 Strategy 的持仓基本面以及机构持仓结构并无明显变差,随着市场的逐步回暖,或许有望触底反弹,走出新的上涨趋势。

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