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理财BNB Chain 2025年终回顾：自我跨越，交易万物
这几天，伴随 Binance 的上线效应，BSC 上的 Meme 再度获得市场关注，巨大的财富效应与流量让市场重新聚焦这条成立了五年的公链。然而，拨开表现，重新审视，我们看到的其实是一个生态系统质的蜕变。
如果说初始的 2020 年的 BNB Chain 更多承接的是是 ETH 高 gas 低效率外溢而形成的初始用户和交易积累。那么 2025 年，则是 BNB Chain 主动完成自我跨越的关键一年。
回顾这一年，BNB Chain 不再只是更便宜的替代选项，而是开始具备长期、稳定承载真实金融与支付场景的基础能力。
用户、流动性和交易量方面均创新高，TVL 增长了 40.5%，链上稳定币市值增长超 100%，达到了 140 亿美元，RWA 资产规模超 18 亿美元。
从结果来看，BNB Chain 链上活跃并非短暂爆发，而是呈现出持续、稳定的增长态势。
全年交易、稳定币、支付以及 RWA 等核心场景保持高频使用，网络必须在长期高负载下持续运转，而非依靠偶发高峰证明性能。正是在这样的真实生产环境中，BNB Chain 经受住了考验，全年零宕机，在高强度交易与资产流转背景下维持稳定运行。
支撑这些数据的，并非单一技术突破，而是一整年持续推进的底层工程能力。2025 年，BNB Chain 经历了底层协议与客户端的深度迭代，区块时间和吞吐能力被系统性重构，使链本身具备高并发、低延迟、可长期扩展的执行能力。区块时间从过去的 3 秒级压缩至亚秒级，最终性大幅提前，网络带宽扩展至超过 1.33 亿 gas/秒，使链能够在高并发环境中持续处理高达 5 万亿 gas 的日负载。配合稳定币支付网络的无感化以及 RWA 合规资产的规模化引入，助力 BNB Chain 在技术、资产与生态三个层面完成关键跨越。
多方面的推动，促使 BNB Chain 得以触摸十亿级用户基础设施的门槛。并且，不再只是服务加密原生用户，而是开始为更广泛的大众与现实金融体系，提供可被接纳和可被使用的区块链底座。
2025 年对 BNB Chain 的意义，并不在于某一项极端指标，而在于验证了一件事，在真实、持续、高强度使用条件下，公链可以被当作基础设施来运行，而不是停留在理论性能阶段。正是这种经验，构成了 2026 年技术路线图的现实基础，更高的 TPS、更低的延迟、更公平的执行、更完善的中间件与开发工具。
2025 当日活第一，技术还重要吗？
在 BNB Chain 五周年庆典的 AMA 中，CZ 曾表示，对于项目而言吸引更多 Web3 用户需要强大且有吸引力的产品。
这句话，恰好概括了 BNB Chain 2025 年一整年发展的战略主线。
回到 2025 年初，在模块化降低了大量成本、L2 遍地的背景下，BNB Chain 的叙事并不性感，护城河也不宽广。BNB Chain 并未急于追逐热点，而是聚焦于底层技术重构，为其下半年的爆发和日活登顶埋下伏笔。
通过 Lorentz 与 Maxwell 两次硬分叉，BNB Chain 的区块时间从 3 秒压缩至 0.75 秒, 再到即将到来的 Fermi，再至 0.45 秒，网络吞吐能力提升至 1.33 亿 gas/s 量级，交易确认时间进入亚 2 秒区间，MEV 三明治攻击减少了 95%，同时在高并发环境下显著降低了交易成本。
对于部分用户而言，这些变化似乎只是参数上的「更快」。但在实际操作中，区块时间的缩短，使高频交互型应用第一次具备了可用性。吞吐能力的提升，使链在面对突发流量时不再限流。确认时间与费用的下降，则直接改变了普通用户对链上操作是否值得的心理预期。
换言之，上半年的工作解决了一个 BNB Chain 的核心矛盾，如何在不牺牲去中心化的前提下，获得媲美中心化服务器的性能。
效果也显而易见，稳定币交易、DEX 交互、链上转账等高频行为快速增长，BNB Chain 在多个时间窗口内成为日活跃地址数最高的公链之一。Token Terminal 最新数据显示，BNB Chain 日活达到了 440 万，位列区块链榜首。2025 年链上日均交易笔数稳定在千万级，并在 10 月创下单日 3,100 万笔交易的历史新高，峰值同比增长 150%。与此同时，TVL 同比增长 40.5%，稳定币市值在链上实现翻倍，峰值达到 140 亿美元。
图源：Token Terminal
进入 2025 年下半年，BNB Chain 迅速切换模式，从工程师转向产品经理，凭借上半年的扎实基础，成功承接了海量稳定币支付与 RWA 需求。
147 亿美元稳定币与 400 万日活
如果说 2024 年之前的加密由投机驱动，那么 2025 年则转变成效用为主的稳定币时代。在这一年，稳定币 USDC 发行商 Circle 上市，管理规模达 1.6 万亿美元的富兰克林邓普顿推出 JUSD。
稳定币正从单纯的交易媒介，进化为连接传统金融与 Web3 世界的通道。稳定币不再只是 DeFi 的工具，而是开始承担更接近现实支付与资金周转的角色。
在这一变革中，BNB Chain 凭借着 2 秒结算和低至 0.005 美元的交易费用成为了发展最快的平台。最新数据显示，BNB Chain 网络稳定币价值已超 147 亿美元，BSC 和 opBNB 为超过 400 万日活跃用户提供服务。
图源：Dune
稳定币的普及并非只取决于资产本身，更取决于其运行环境。如果稳定币要服务十亿级用户，那么链本身必须具备便宜、快、无感等特性。而 BNB Chain 上半年的升级为稳定币的普及奠定了基础。
通过免 gas 费、opBNB 等扩展方案，稳定币转账成本被压缩至接近零的水平，显著降低了使用稳定币进行支付的门槛。在 BSC 与 opBNB 上，稳定币转账几乎实时完成，为链上支付、薪资发放、商户结算提供了接近 Web2 的体验。
BNB Chain 链上稳定币供应量已翻倍至约 140 亿美元，是全球最活跃的稳定币网络之一。在这一背景下，稳定币生态本身也开始发生变化。United Stables 选择在 BNB Chain 上原生发行稳定币 U。与依赖单一抵押资产的传统稳定币不同，U 采用多稳定币储备模型，允许包括 USDT、USDC 以及 USD1 在内的主流美元稳定币，直接作为抵押品铸造 U。
从生态角度看，U 的引入并非孤立事件，而是 BNB Chain 稳定币体系走向成熟的自然结果。当链上稳定币规模持续扩大、地址活跃度不断提升，对统一流动性和更高资本效率的需求也随之增强。United Stables 的多抵押模型，正是对这一需求的回应。United Stables 在设计上减少了不同稳定币之间反复拆分带来的效率损耗，有助于整合链上流动性，并简化资金在交易、支付和 DeFi 应用中的使用路径。
图源：BNB Chain
2025 年还发生了一件标志性事件，阿布扎比 MGX 通过稳定币 USD1 向币安投资 20 亿美元。USD1 是特朗普家族支持的 World Liberty Financial 推出的锚定美元稳定币，由高流动性资产储备支持，部署在 BNB Chain 和 ETH 等主流区块链上。
这笔投资释放了明确信号，稳定币不再局限于加密行业，已经成为连接传统资本与链上金融的工具。而 BNB Chain，正是这一通道的重要承载网络。
此外，BNB Chain 还联合 YZi Labs 推出了规模高达 10 亿美元的 Builder Fund，用于加速 BNB Chain 现有和未来开发者的发展，特别是那些能让稳定币真正流动起来的应用。该基金不仅提供资金，还提供了技术孵化与合规咨询。
根据 BNB Chain 披露的发展蓝图，链上工资系统、可编程金库、稳定币原生信用卡、发票代币化、CBDC 桥接和托管、绿色金融和供应链自动化等方向将迎来爆发。这些即将爆发的赛道存在相同的特征，具备高效、自动化和全球可达性，而非聚焦于加密属性。稳定币在其中的定位更接近数字经济通用单位，而 BNB Chain 则试图成为承载这些功能的底层操作系统。
值得注意的是，BNB Chain 网络稳定币生态的增长，并非单点爆发，而是与 RWA 深度绑定。
BNB Chain 与 RWA 互相成就
今年，我们不再讨论资产上链的可行性，贝莱德、招银国际、VanEck、富兰克林邓普顿旗等传统金融巨鳄正在将数百亿美元的资产转移至链上。而在这场上链运动中，BNB Chain 凭借其庞大的用户基数与生态策略，成为了承载 RWA 资金的最大基建之一。
贝莱德通过 Securitize 与 Wormhole 的技术支持，将旗下美元机构数字流动性基金 BUIDL Fund 部署至 BNB Chain。并且该基金还可在 Binance 交易平台作为抵押品。这意味着链上基金不再是生僻的理财产品，而成为了加密市场的流动性层。
招银国际将管理资产规模超过 38 亿美元的美元货币市场基金在 BNB Chain 上链。据悉，该基金在彭博社亚太地区同类基金中排名第一，投资者可在 BNB Chain 上通过稳定币进行份额认购。
图源：BNB Chain
一众 RWA 资产部署于 BNB Chain 并非单向利好，而是一种更深层次的双向促进关系。RWA 与 BNB Chain 正在形成相辅相成彼此放大的正反馈飞轮。
资产上链只是第一步，如果缺乏足够的交易深度和换手率，那么这些代币仅仅只是链上数字凭证，无法释放真正的金融价值。流动性枯竭是阻碍 RWA 大规模爆发的最大痛点。
作为一个成熟的生态系统，BNB Chain 为 RWA 资产提供了三个关键要素，高吞吐量、低费用和庞大的用户基础。相比于其他昂贵的公链，BNB Chain 的低 gas 费和高 TPS 使得高频交易和即时结算成为可能，极大地降低了用户参与 RWA 投资的门槛。同时，BNB Chain 用户是 Web3 最活跃的群体之一，这意味着 RWA 资产一经上线，便能直接触达海量的潜在投资者。
事实上，CZ 早已在 BNB Chain 5 周年的 AMA 中透露 RWA 之所以能够在 BNB Chain 繁荣的关键，没有用户就没有交易，没有交易就没有流动性。
当 Ondo Global Markets 宣布将 100+ 美股和 ETF 引入 BNB Chain，并深度集成进 Binance Wallet 后，市场发生了剧烈的化学反应。得益于 BNB Chain 庞大的日活用户，Ondo 的代币化股票交易量从此前的单日峰值 8,400 万美元暴涨至 1.7 亿美元。
图源：rwa.xyz
站在 2026 年初，回顾整个 2025 年，这是 BNB Chain 具有里程碑意义的一年，从以性能和成本参与公链竞争，走向以真实使用规模、稳定运行能力和合规可接入性，对标全球传统金融与互联网支付体系。过去一年中，持续高负载下的零宕机运行、稳定币与 RWA 的规模化增长，以及底层性能与成本结构的系统性优化，共同证明了 BNB Chain 已不再停留在技术可行性的阶段。
面向未来，BNB Chain 的发展重点将不再只是追逐更高的指标，而是在既有规模之上进一步提升执行质量与用户体验，更快的确认速度、更低的使用成本、更公平的交易环境，以及对稳定币、RWA、支付和 AI 等复杂场景更友好的中间件与工具体系。
展望 2026 年，BNB Chain 的目标是把亚秒级性能、全球支付能力与合规资产承载，真正沉淀为一种默认能力，让开发者可以在其之上构建接近 Web2 体验的应用，让普通用户在不感知底层复杂性的情况下使用区块链服务。当区块链不再被视为一种新技术，而是像网络或支付系统一样自然地融入日常经济活动，Web3 的大规模采用才会真正到来。而 2025 年，正是 BNB Chain 朝着这一方向迈出的决定性一步。
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前言：今日，中国人民银行官网发布《中国人民银行 国家发展改革委 工业和信息化部 公安部 市场监管总局 金融监管总局 中国证监会 国家外汇局关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知（银发〔2026〕42号）》，本次央行等八部门最新监管要求，与近几年的监管要求基本一致，主要监管的是虚拟货币交易炒作、兑换、ICO、境外平台服务等投机活动，但本次新增了对RWA的监管，明确禁止RWA代币化、稳定币（尤其是挂钩人民币的）。以下为全文：
各省、自治区、直辖市人民政府，新疆生产建设兵团：
近期，虚拟货币、现实世界资产（RWA）代币化相关投机炒作活动时有发生，扰乱经济金融秩序，危害人民群众财产安全。为进一步防范和处置虚拟货币、现实世界资产代币化相关风险，切实维护国家安全和社会稳定，依据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国期货和衍生品法》、《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国人民币管理条例》、《防范和处置非法集资条例》、《中华人民共和国外汇管理条例》、《中华人民共和国电信条例》等规定，经与中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院达成一致，并经国务院同意，现就有关事项通知如下：
（一）虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。比特币、以太币、泰达币等虚拟货币具有非货币当局发行、使用加密技术及分布式账本或类似技术、以数字化形式存在等主要特点，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。
虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。在境内开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币相关金融产品交易等虚拟货币相关业务活动，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务。
挂钩法定货币的稳定币在流通使用中变相履行了法定货币的部分功能。未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。
（二）现实世界资产代币化是指使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币（通证）或者具有代币（通证）特性的其他权益、债券凭证，并进行发行和交易的活动。
在境内开展现实世界资产代币化活动，以及提供有关中介、信息技术服务等，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活动，应予以禁止；经业务主管部门依法依规同意，依托特定金融基础设施开展的相关业务活动除外。境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供现实世界资产代币化相关服务。
（三）部门协同联动。中国人民银行会同国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等部门健全工作机制，并与中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院加强协调、形成合力，统筹指导各地区开展虚拟货币相关非法金融活动风险防范和处置工作。
中国证监会会同国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、国家外汇局等部门健全工作机制，并与中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院加强协调、形成合力，统筹指导各地区开展现实世界资产代币化相关非法金融活动风险防范和处置工作。
（四）强化属地落实。各省级人民政府统筹负责本行政区域内虚拟货币、现实世界资产代币化相关风险防范和处置工作，具体由地方金融管理部门牵头，国务院金融管理部门分支机构、派出机构以及电信主管、公安、市场监管等部门参加，与网信部门、人民法院、人民检察院联动配合，健全常态化工作机制，并与中央部门相关工作机制有效衔接，形成央地协同、条块结合的工作格局，积极预防、妥善处理虚拟货币、现实世界资产代币化相关风险问题，维护经济金融秩序和社会稳定。
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（七）加强互联网信息内容和接入管理。互联网企业不得为虚拟货币、现实世界资产代币化相关业务活动提供网络经营场所、商业展示、营销宣传、付费导流等服务，发现违法违规问题线索应及时向相关部门报告，并为相关调查、侦查工作提供技术支持和协助。网信、电信主管和公安部门根据金融管理部门移送的问题线索，及时依法关闭和处置开展虚拟货币、现实世界资产代币化相关业务活动的网站、移动应用程序（含小程序）以及公众账号等。
（八）加强经营主体登记和广告管理。市场监管部门加强经营主体登记注册管理，企业、个体工商户注册名称和经营范围中不得含有“虚拟货币”、“虚拟资产”、“加密货币”、“加密资产”、“稳定币”、“现实世界资产代币化”、“RWA”等字样或内容。市场监管部门会同金融管理部门依法加强对涉虚拟货币、现实世界资产代币化相关广告的监管，及时查处相关违法广告。
（九）持续整治虚拟货币“挖矿”活动。国家发展改革委会同相关部门严格管控虚拟货币“挖矿”活动，持续推进虚拟货币“挖矿”活动整治工作。各省级人民政府对本行政区域范围的“挖矿”整治工作负总责，按照国家发展改革委等部门《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》（发改运行〔2021〕1283号）要求和《产业结构调整指导目录（2024年本）》规定，全面梳理排查并关停存量虚拟货币“挖矿”项目，严禁新增“挖矿”项目，严禁“矿机”生产企业在境内提供“矿机”销售等各类服务。
（十）严厉打击相关非法金融活动。发现虚拟货币、现实世界资产代币化相关非法金融活动问题线索后，地方金融管理部门、国务院金融管理部门分支机构和派出机构等相关部门依法及时调查认定、妥善处置，并严肃追究有关单位和个人的法律责任，涉嫌犯罪的依法移送司法机关处理。
（十一）严厉打击相关违法犯罪活动。公安部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会等部门以及审判机关、检察机关，按照职责分工依法严厉打击虚拟货币、现实世界资产代币化相关诈骗、洗钱、非法经营、传销、非法集资等违法犯罪活动，以及以虚拟货币、现实世界资产代币化等为噱头开展的相关违法犯罪活动。
（十二）加强行业自律管理。相关行业协会要加强会员管理和政策宣传，立足自身职责定位，倡导和督促会员单位抵制虚拟货币、现实世界资产代币化相关非法金融活动，对违反监管政策和行业自律规则的会员单位，依照有关自律管理规定予以惩戒。依托各类行业基础设施开展虚拟货币、现实世界资产代币化相关风险监测，及时向有关部门移送问题线索。
（十三）未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币。
（十四）境内主体直接或间接赴境外开展外债形式的现实世界资产代币化业务，或者以境内资产所有权、收益权等（以下统称境内权益）为基础在境外开展类资产证券化、具有股权性质的现实世界资产代币化业务，应按照“相同业务、相同风险、相同规则”原则，由国家发展改革委、中国证监会、国家外汇局等相关部门按照职责分工，依法依规进行严格监管。对于境内主体以境内权益为基础在境外开展的其他形式的现实世界资产代币化业务，由中国证监会会同相关部门按职责分工监管。未经相关部门同意、备案等，任何单位和个人不得开展上述业务。
（十五）境内金融机构的境外子公司及分支机构在境外提供现实世界资产代币化相关服务要依法稳慎，配备专业人员及系统，有效防范业务风险，严格落实客户准入、适当性管理、反洗钱等要求，并纳入境内金融机构的合规风控管理体系。为境内主体直接或间接赴境外开展外债形式的现实世界资产代币化业务，或者以境内权益为基础在境外开展现实世界资产代币化相关业务提供服务的中介机构、信息技术服务机构，应当严格遵守法律法规规定，按照有关规范要求建立健全相关合规内控制度，强化业务和风险管控，将有关业务开展情况向相关管理部门报批或报备。
（十六）加强组织领导和统筹协调。各部门、各地区要高度重视虚拟货币、现实世界资产代币化相关风险防范工作，加强组织领导，明确工作责任，形成中央统筹、属地实施、共同负责的长效工作机制，保持高压态势，动态监测风险，有力有序有效防范化解风险，依法保护人民群众财产安全，全力维护经济金融秩序和社会稳定。
（十七）广泛开展宣传教育。各部门、各地区及行业协会要充分运用各类媒体等传播渠道，通过法律政策解读、典型案例剖析、投资风险教育等方式，宣传虚拟货币、现实世界资产代币化相关业务的违法性、危害性及其表现形式等，充分提示可能存在的风险隐患，提高公众风险防范意识和识别能力。
（十八）违反本通知规定开展虚拟货币、现实世界资产代币化相关非法金融活动，以及为虚拟货币、现实世界资产代币化相关业务提供服务的，依照有关规定予以处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。对于明知或应知境外主体非法向境内提供虚拟货币、现实世界资产代币化相关服务，仍为其提供协助的境内单位和个人，依法追究有关责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
（十九）任何单位和个人投资虚拟货币、现实世界资产代币及相关金融产品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担；涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，由相关部门依法查处。
本通知自发布之日起施行。中国人民银行等十部门《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（银发〔2021〕237号）同时废止。
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