Qu'est-ce qu'un maker et un taker dans le trading de cryptomonnaies ?

Vous passez un ordre. Puis vous en passez un autre. Même plateforme, même actif, mais les frais semblent légèrement différents.

C'est l'une de ces choses qui surprend les gens au début. Vous achetez ou vendez simplement des cryptos, alors pourquoi le coût changerait-il ?

La réponse tient généralement à une chose : si votre ordre a ajouté de la liquidité au marché ou l'a retirée. Cette distinction — maker contre taker — est à la base de la plupart des structures de frais des plateformes, et une fois que vous l'avez comprise, beaucoup de choses sur le fonctionnement du trading crypto commencent à avoir plus de sens.

Qu'est-ce qu'un maker dans le trading de cryptomonnaies ?

Un maker est quelqu'un dont l'ordre ne s'exécute pas immédiatement. Au lieu de frapper le marché au prix disponible à l'instant T, il place un ordre à un prix spécifique et attend que quelqu'un d'autre vienne l'exécuter.

L'exemple classique est l'ordre à cours limité. Disons que le Bitcoin se négocie à 100 000 $, mais vous pensez qu'il pourrait baisser avant de remonter. Vous placez un ordre d'achat à 99 500 $ et le laissez dans le carnet d'ordres.

Tant que cet ordre reste là, il est disponible pour que d'autres traders puissent trader contre lui. Vous proposez essentiellement une offre permanente — et cette offre devient une partie de la liquidité disponible sur le marché. C'est ce qui fait de vous un maker. Vous ne réagissez pas à la liquidité existante, vous la créez.

Qu'est-ce qu'un taker dans le trading de cryptomonnaies ?

Un taker fait l'inverse. Il voit un prix, il veut entrer tout de suite, et il exécute immédiatement contre les ordres déjà présents dans le carnet.

Les ordres au marché sont l'exemple le plus évident. Si le Bitcoin est à 100 000 $ et que vous cliquez simplement sur acheter au prix du marché, votre ordre est exécuté instantanément contre les ordres de vente existants. Vous n'avez pas attendu, vous n'avez pas négocié de prix — vous avez pris ce qui était déjà là.

C'est la dynamique du taker en une phrase : vous consommez de la liquidité que quelqu'un d'autre a déjà fournie. La vitesse est la priorité. Le contrôle du prix passe au second plan.

Maker vs Taker en crypto : quelle est la vraie différence ?

La distinction fondamentale est simple : les makers ajoutent de la liquidité, les takers la retirent. Mais en pratique, cette différence se manifeste de quelques manières spécifiques.

La première est la vitesse d'exécution. Les takers sont servis immédiatement car ils acceptent les prix actuels du marché. Les makers doivent attendre. Parfois, cette attente dure quelques secondes. Parfois, l'ordre ne s'exécute jamais si le marché s'éloigne.

La seconde concerne les frais. La plupart des plateformes facturent moins les makers. Certaines vont plus loin et offrent des remises pour la fourniture de liquidité. Les takers paient généralement un peu plus car ils utilisent la liquidité construite par quelqu'un d'autre.

La troisième est le contrôle du prix. Les makers choisissent leur prix d'entrée à l'avance. Les takers acceptent ce que le marché offre à ce moment-là. Pour les positions importantes où quelques dollars par unité s'additionnent, cette différence compte.

Aucune approche n'est automatiquement meilleure. Tout dépend de ce dont vous avez besoin pour un trade donné.

Pourquoi les plateformes utilisent-elles des frais maker et taker ?

La réponse courte est que les plateformes ont besoin de liquidité pour fonctionner. Un marché avec des carnets d'ordres fins est un mauvais marché — spreads larges, exécution médiocre et plus de slippage pour tout le monde. Encourager les makers à placer des ordres maintient le carnet en bonne santé.

Des frais maker plus bas sont essentiellement une incitation. La plateforme dit : si vous ajoutez de la liquidité, nous vous facturerons moins. Les takers paient un peu plus car ils sont du côté consommateur de cette équation.

Une façon simple de voir les choses : les makers aident à construire le marché. Les takers y font leurs achats. La tarification reflète cela.

Ordres au marché vs ordres à cours limité : pourquoi est-ce important ?

Le type d'ordre est généralement le signal le plus clair pour savoir si vous agissez en tant que maker ou taker.

Les ordres au marché font presque toujours de vous un taker. Vous demandez une exécution immédiate au prix existant, ce qui signifie que vous consommez la liquidité disponible.

Les ordres à cours limité font généralement de vous un maker — mais pas toujours. Si vous placez un ordre limité qui correspond immédiatement à un ordre existant au prix actuel, la plateforme peut toujours vous classer comme taker. L'étiquette suit le comportement, pas seulement le type d'ordre.

Cela surprend beaucoup de nouveaux traders. Il est utile de le comprendre avant de supposer que chaque ordre limité vous donne automatiquement les frais les plus bas.

Comment les ordres maker et taker affectent le slippage

Les takers sont plus exposés au slippage. Parce qu'ils privilégient la vitesse et acceptent les prix du marché, un marché en mouvement rapide peut déplacer le prix d'exécution entre le moment où vous passez l'ordre et celui où il est exécuté. Plus l'ordre est important et plus la liquidité est faible, plus cet écart peut être important.

Les makers évitent largement cela. Vous avez déjà fixé le prix que vous voulez, il n'y a donc pas d'écart entre l'attente et l'exécution — tant que l'ordre est exécuté. Le compromis est que parfois il ne l'est pas, surtout si le marché s'éloigne rapidement de votre niveau.

Les takers obtiennent donc une certitude d'exécution. Les makers obtiennent une certitude de prix. Choisir entre les deux revient à choisir quel type de certitude compte le plus pour ce trade particulier.

Lequel est le meilleur pour les traders ?

Cela dépend de ce que vous essayez de faire.

Les traders à court terme qui doivent réagir rapidement — saisir une cassure, couper une perte, entrer sur un mouvement soudain — préfèrent souvent l'exécution en tant que taker. Attendre qu'un ordre limité soit exécuté peut signifier rater complètement le trade.

Les traders axés sur l'efficacité des coûts, ou ceux gérant des positions plus importantes où les frais se cumulent avec le temps, ont tendance à pencher vers le comportement de maker. Les économies de frais s'additionnent, et un meilleur contrôle des prix réduit les risques d'être exécuté à un niveau défavorable.

En pratique, la plupart des traders expérimentés ne se cantonnent pas à l'un ou l'autre. Ils alternent en fonction des conditions. Marché calme avec du temps pour attendre ? Ordre limité. Situation en mouvement rapide où l'exécution compte plus que l'entrée précise ? Ordre au marché.

Pourquoi comprendre le maker et le taker est important

Pour les traders occasionnels, la distinction maker-taker peut sembler technique. Mais elle commence à compter davantage à mesure que le volume de trading augmente.

Des frais qui semblent faibles sur un seul trade — des fractions de pour cent — deviennent significatifs lorsque vous passez des dizaines de trades par semaine. Comprendre quels types d'ordres génèrent quels frais vous donne plus de contrôle sur vos coûts de trading réels.

Cela aide également à la planification de l'exécution. Savoir qu'un ordre au marché important risque de traverser plusieurs niveaux de prix, de générer du slippage et de vous appliquer des frais de taker d'un seul coup est un contexte utile pour décider comment entrer en position.

Comme beaucoup de grandes plateformes crypto, WEEX applique un modèle de frais maker-taker, ce qui signifie que les coûts de trading peuvent différer selon que les ordres ajoutent ou retirent de la liquidité du marché.

Conclusion

Maker et taker est simplement une façon de décrire comment votre ordre interagit avec le marché. Les makers fournissent de la liquidité en publiant des ordres et en attendant. Les takers la consomment en exécutant immédiatement.

Les makers paient généralement moins et obtiennent un meilleur contrôle des prix. Les takers paient un peu plus et obtiennent de la vitesse. Le bon choix dépend de si vous avez besoin d'une certitude de prix ou d'une certitude d'exécution — et cela change trade après trade.

FAQ

1. Qu'est-ce qu'un maker dans le trading crypto ? 

Un maker place un ordre qui ne s'exécute pas immédiatement, ajoutant de la liquidité au carnet d'ordres en attendant qu'un autre trader l'exécute.

2. Qu'est-ce qu'un taker en crypto ? 

Un taker exécute des trades immédiatement en utilisant la liquidité existante, généralement via des ordres au marché ou des ordres limités à prix agressif.

3. Pourquoi les frais maker sont-ils plus bas ? 

Parce que les makers améliorent la liquidité du marché, les plateformes incitent à ce comportement avec des frais plus bas. Les takers consomment de la liquidité et paient généralement un peu plus.

4. Les ordres au marché sont-ils toujours des ordres taker ? Presque toujours, oui. Les ordres au marché s'exécutent immédiatement contre la liquidité existante, ce qui les classe comme activité de taker sur la plupart des plateformes.

5. Est-il préférable d'être maker ou taker ?

 Aucun n'est universellement meilleur. Cela dépend de si la vitesse ou le contrôle des prix compte le plus pour un trade donné.